نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة تربك أعمال الشركات الأوروبية

تفاقمت خسائر أسهم الشركات الأوروبية المُتبنّية للذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع، حيث تُثير نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة والقوية تساؤلات حول ما إذا كانت قطاعات تمتد من البرمجيات إلى تحليلات البيانات قد تتفوق عليها هذه التقنية.

وتراجعت أسهم شركات البرمجيات الأوروبية، بما في ذلك ساب الألمانية وداسو سيستمس الفرنسية الثلاثاء مع اتساع نطاق المخاوف من أن يُحدث الذكاء الاصطناعي اضطرابًا في قطاع البرمجيات.

وجاء ذلك عقب تخفيض تصنيف شركة ميليوس ريسيرش لمنافستها الأميركية أدوب الاثنين.

ومنذ منتصف يوليو، انخفضت أسهم كل من الأسواق ومجموعة بورصات لندن (أل.أس.إي.جي)، وشركة البرمجيات البريطانية ساج، ومجموعة استشارات تكنولوجيا المعلومات الفرنسية كابجميني بنسبة 14.4 و10.8 و12.3 في المئة على التوالي.

وتستثمر هذه الشركات التي يُطلق عليها المحللون اسم “مُتبنّية الذكاء الاصطناعي” بكثافة في هذه التقنية لتعزيز منتجاتها وخدماتها.

وفي ظل ندرة شركات وموردي الذكاء الاصطناعي الأوروبيين، استفادت أسهمهم من سعي المستثمرين في المنطقة إلى الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي التي تُغذي الأسواق الأميركية.

لكن يبدو أن إطلاق أدوات ذكاء اصطناعي أكثر قوة قد دفع بعض اللاعبين في السوق إلى إعادة التفكير.

وفي الأسبوع الماضي، أطلقت أوبن أي.آي نموذج جي.بي.تي 5، وهو أحدث إصدار من تقنية الذكاء الاصطناعي التي ساهمت في تحويل الأعمال والثقافة العالمية منذ إطلاق النظام أواخر عام 2022.

كم أشار كونال كوثاري مدير صندوق في أفيفا أنفيستورس إلى إصدار كلود أنثروبيك للخدمات المالية في الخامس عشر من يوليو. وقال “لقد تحدى التطبيق الذي صدر الآن قضية استثمارية في بورصة لندن حول توفير البيانات المالية”.

وأضاف “نحن الآن في مرحلة مع كل إصدار من جي.بي.تي أو كلاود أصبح أكثر قدرة بمضاعفات من الجيل السابق. يفكر السوق: مهلا، هذا يتحدى نموذج العمل هذا”.

ويتناقض انخفاض أسهم الشركات الأوروبية المُتبنّية مع مكاسب السوق الأوسع نطاقًا. فمنذ منتصف يوليو، ارتفع مؤشر فوتسي 100 في لندن بنسبة 2.5 في المئة، ومؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.6 في المئة.

في المقابل سجلت المؤشرات الأميركية مستويات قياسية، مدعومةً بشكل كبير بأسهم التكنولوجيا.

ومما يزيد الطين بلة أن العديد من أسهم الشركات الأوروبية المُتبنّية تُتداول بمضاعفات عالية، مما يجعلها عرضة لأي أخبار سلبية محتملة، وفقًا لبيرني آهكونغ، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوّط يو.بي.أس أوكونور.

ويتداول مؤشر ستوكس 600 بمضاعف سعر إلى ربحية يبلغ 17 مرة في المتوسط، بينما تُتداول أسهم ساب التي انخفضت أسهمها بنسبة 7.2 في المئة منذ منتصف يوليو بعد أن سجلت أكبر انخفاض يومي لها منذ أواخر عام 2020 الثلاثاء بمضاعف يبلغ 45 مرة.

ورغم معاناة العديد من أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، يرى مستثمرون أن الأسواق ستتبع في نهاية المطاف نهجًا أكثر منهجية، من خلال تحديد الرابحين والخاسرين المحتملين.

وقال كوثاري، في إشارة إلى انخفاض عدد شركات الذكاء الاصطناعي في المملكة المتحدة، “حاليا، يبدو أن السوق يتجه نحو الانطلاق أولاً، ويضعهم جميعًا في خانة التحديات”.

وأدى الضجيج حول نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة إلى عودة ظهور تعليقات 2017 الصادرة عن جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا العملاقة لتصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي، والتي مفادها أن “الذكاء الاصطناعي سيطغى على البرمجيات”.

وقال ستيف ريفورد، مدير المحافظ في فريق الأسهم العالمية المواضيعية في شركة لازارد لإدارة الأصول، “لا نختلف، لكننا نعتقد أن بعض التحديد ضروري هنا، حيث إن جميع شركات البرمجيات ليست معرضة للمخاطر بنفس القدر”.

وأوضح أن الشركات التي تمتلك برمجيات مدمجة بعمق في سير عمل شركات زبائنها، أو التي تمتلك بيانات خاصة يصعب تكرارها، لا تزال تتمتع بمزايا تنافسية قوية.

أوبن أي.آي تطلق نموذج جي.بي.تي 5، وهو أحدث إصدار من تقنية الذكاء الاصطناعي التي ساهمت في تحويل الأعمال والثقافة العالمية منذ إطلاق النظام

ويعتقد بادي فلود، مدير المحفظة والمتخصص العالمي في قطاع التكنولوجيا لدى شرودرز، أن من المهم التمييز بين أنواع البرمجيات المختلفة.

وقال “تُعتبر تطبيقات المؤسسات أقل عرضة للخطر، نظرًا لطبيعتها الحيوية، وتعقيد استبدالها، وأهمية وجود مورد موثوق يضمن استمرارية الخدمة”.

كما أشار كوثاري، إلى فوائد دمج البرمجيات بعمق مع العملاء، مستشهدًا بشركة بيانات الائتمان البريطانية إكسبريان كمثال.

وقال “تحتوي هذه الشركة على الكثير من البيانات الفريدة، لكنها أيضًا متأصلة بشكل كبير في سير عمل المؤسسات المالية. إنهم يريدون منح قروض، ويحتاجون إلى إكسبريان”. وسلط الضوء أيضًا على ساج.

ويمتلك كوثاري كلا السهمين، إلى جانب أل.أس.إي.جي، لكنه حذّر من أن البيانات الملكية وحدها قد لا تكفي لحماية الشركات. وقال “لا أعتقد أن البيانات كافية لحماية الشركات بعد الآن”.

وقال آهكونغ إن “بيع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي قد يكون فرصة للمستثمرين لاختيار الشركات الرابحة”.

وأضاف “ستتمكن بعض الشركات المتأثرة من استخدام الذكاء الاصطناعي كفرصة ودعم للأرباح، لكنها بحاجة إلى إثبات ذلك من الآن فصاعدًا، وهذا سيستغرق وقتًا”.

ولكن من غير الواضح كم من الوقت متاح للشركات. وكان بعض المستثمرين قد حذروا في وقت سابق من هذا العام من أن الوقت ينفد أمام كبار المنفقين على الذكاء الاصطناعي لإظهار العائدات.